Вчерашняя сессия на российском валютном рынке была полной противоположностью предыдущей. Рубль начал день ростом относительно доллара, укрепившись до 55.30 против 55.60 на открытии торгов. Стабилизация котировок нефти способствовала улучшению аппетита к риску в сырьевых валютах в первой половине дня, а надежды на сделку «в последнюю минуту или секунду» между Грецией и ее кредиторами поддержали интерес к активам развивающихся рынков и другим рисковым активам в целом.
Однако новости по Греции вчера были неоднозначными. С одной стороны, некоторые СМИ сообщили, что премьер-министр Алексис Ципрас принял практически все предложения официальных кредиторов. С другой стороны, он выступил с обращением к греческим избирателям, в котором подтвердил проведение референдума в воскресенье и призвал ответить «нет» на предложения кредиторов. Судя по всему, ситуация вокруг Греции преподнесет еще немало сюрпризов. Между тем внимание рынка сегодня будет направлено на отчет о рабочих местах в несельскохозяйственном секторе США, который будет опубликован на день раньше, чем обычно, ввиду празднования Дня независимости.
В течение дня рынок нефти развернулся в сторону снижения, и цена Brent по итогам сессии опустилась на 2.5%, до 62.0 долл./барр. Обусловлено это было публикацией данных по добыче нефти странами ОПЕК за прошедший месяц – показатель достиг 31.6 млн барр./сут., нового максимума за последние три года. В свете этого фактора норвежская крона потеряла в стоимости около 1.0% относительно доллара, валюты развивающихся рынков подешевели в среднем на 0.5?0.6%. Последнее изменение, полагаем, было в многом связано с ослаблением евро к доллару до 1.105. Как следствие, рубль отступил на 0.9% по отношению к доллару, закрывшись на 55.84.
Денежный рынок: дальнейшее снижение ставок
Перечисление банкам средств, привлеченных на последних аукционах по предоставлению ликвидности, способствовало дальнейшему снижению ставок в ходе вчерашней сессии. Остатки средств на корсчетах банков в ЦБ по состоянию на утро среды выросли до 1.31 трлн руб. (плюс 200 млрд руб.). Ставка однодневного валютного свопа закрылась без изменений (11.96%), но ее средневзвешенное значение снизилось до 12.02% (минус 25 бп). Благодаря этому спрос на ликвидность ЦБ РФ, предоставляемую по фиксированным ставкам, уменьшился: банки привлекли 118 млрд руб. в рамках операций однодневного репо, тогда как операции валютного свопа остались невостребованными.
ПФР вчера разместил в одном банке месячный депозит в размере 15 млрд руб. Если на сегодняшнем депозитном аукционе Федерального казначейства предложенные средства будут выбраны полностью, сумма бюджетных средств в системе вырастет до 354 млрд руб.
Ставки NDF снизились на 15–25 бп; месячная закрылась на отметке 13.38% (минус 31 бп), 3-месячная – на 12.56%. Короткие ставки кросс-валютных свопов снизились на 10 бп, более длинные – примерно на 20 бп, что привело к некоторому увеличению инверсии кривой. Годовая ставка опустилась чуть ниже 12.00%, а 2-летняя завершила сессию на 11.00%. 3-месячная ставка MosPrime не изменилась (12.52%), тогда как ставки процентных свопов понизились на 8–10 бп по всей длине кривой.
ОФЗ: хороший спрос на облигации с купоном, привязанным к ставке RUONIA
Вчера Минфин разместил облигации с купоном, привязанным к ставке RUONIA (погашение в 2017 г.), на сумму 15.0 млрд руб. При спросе в 39.7 млрд руб. бумаги были размещены по средней цене 102.1 пп. На данный момент этот выпуск является наиболее ликвидным из краткосрочных ОФЗ, и учитывая предстоящие погашения облигаций в 3к15, высокий спрос на него представляется логичным. Кроме того, при текущей доходности в 15.5% бумага обеспечивает положительное carry по отношению к ключевой ставке Банка России. На вторичном рынке вчера также наблюдался подъем: в частности, ОФЗ-26212 (YTM 10.94%) подорожали примерно на 0.6 пп, а на среднем отрезке кривой котировки укрепились на 0.4–0.5 пп. По итогам торгов средняя доходность ОФЗ понизилась на 5–7 бп по всей длине кривой.
Рубль: восстановление позиций 
Рубль: волатильность ввиду неопределенности вокруг Греции 
Рубль: еще ниже 
Национальная валюта сохраняет позиции 
Рубль: волатильная сессия (10.08.2015)